2008.02.27 12:06AM From Fans W~W (#1) 
金字塔弍買入
投資者不要一次過買入大量股票。應該分段買入，應在愈買愈貴的情況下購入。舉個例子，當決定買入中信泰富，投資者應先買入部份股票，再用高些的股價買入另一部份，然後又再在更高的水平購入最後一批股票。這種做法，可以將購入的股票平均價保持在市價以下。當股市惡化時，可以隨即批出股票，變為現金，損失會較少。
參看下表:  

以上的方法，共買入6000股。如果股市在二月十六日後下跌，股價跌至$14，立即將全部6000股拋售。
結果是:
2月16日購入的1000股 (蝕$1000)
2月10日購入的2000股（和）
2月1日購入的3000股（賺＄3000）總結，仍然賺＄2000。

過度購買的危機
人的思想有弱點，當投資者研究某種股票的市況，覺得情況良好，有利可圖，他會開始入貨。當獲利潤後，他會再深入研究這種股票，他會越來越覺得這股票有前途，夢想會為他帶來巨利。於是會越買越多，直至忘形地過度購買。最後，市況突然有變，股市大瀉。在他能夠將股票變為現金前，他已受到致命的損失。

以上那種情況，是可以避免的。精明及有經驗的投資者，會預先做到最壞的準備。當然他們已受過最少一次慘痛的教訓，才會有這種精明能力。成功的投資者，就不會再重覆這種教訓。他們已學會怎樣控制自已的狂熱。

對任何股票過度熱愛是危險的，投資者要訓練自己保持冷靜、機警、存有懷疑之心。「戀股票」是門外漢的特徵。

不要過度購買股票的道理，投機者都很明白，但投機者自己要自律，則相當困難。因為他們是投機者，購買股票比較普通人容易。藉著這種優勢，常常會令他們購買越來越多的股票，這種行為往往令他們過度購買至危險程度。當有一個壞消息降臨，在很短的時間內，就可以令他們損失慘重，甚至從此要離開此行業。

成功的投資者，需要有一個冷靜的腦袋、清浙的思維。當他要進入風險巨大的情況，去獲取巨利的時候，他會預先準備最壞的情況出現。當一個人受損失打擊的時候，通常他的思想會受情緒影嚮。所以投資者必須保持高度的、超然的判決能力，不能受環境和情緒影響。

有經驗的投資者會用大部份的時間放在思索:當壞情況時應如何行動。
例如，收購、合併不成功，股市會下跌多少點?下跌速度如何?這種悲觀思想可以令投資者頭腦保持清醒，
防止過度購買。雖然美麗的夢想會被這種思想弄糟，但可以保持利潤，減少損失。

投資基本法 2008 01 10

http://www.rthk.org.hk/rthk/pth/ezone/20080111.html

會否減息?
今次道指跌到125xx，伯南克傾向被市場牽著走，可能會再減半厘息。

美國現時是否衰退?
由林sir出來工作開始(1970年代初?)，見過美國6次衰退。今次同以往比是「小兒科」，而且較似放慢，07年數據全是正數(衰退定義為GDP連續兩季負增長)。

還有，由聯儲局7息開始，9個月後，經濟一定向上。今次由07年第4季開始減息，即係08年中後經濟一定向上，08年第一季會較差，如果減息速度快，可能有刺激作用。

什麼情況下一定衰退?
只有經濟過熱，所有人太樂觀，聯儲局鍊爆，一爆所有行業都唔掂。現時只有地產和被拖累的金融業唔掂，其他行業還掂。所以今次係放慢，衰退都只係少。

A股由6000跌到4800，現時5400，是否放心?
從歷史看，A股是唯一有泡沫無爆破的市場，領導人將泡沫變作氣球，可放可收，唔爆。

成思危先生去年3000點大叫泡沫，實際上，是警惕中央會有行動，07年中A股跌過，10月跌到4800，成氏話由快牛變慢牛，有無前後矛盾? No! 係中央領導人的功力，希望用時間換增長，唔好令泡沫在短時間內谷爆，泡沫可以軟著陸，等公司盈利追上來。歷史上1929年華爾街，1973年香港，泡沫爆破而無得醫係因為借錢，而今次所有國內戶口都唔俾借錢，跌起上嚟殺傷力無咁大，而且國內流通股數量少，可以玩供求。

現時中央打壓好多行業(電力/油/銀行/地產…)係好事，因為一解決通脹，一放鬆少少，之前被打壓的行業即時翻生，現時打壓只係將他們的股價壓低，為將來增長鋪路。

而通脹問題很快可以解決，因為中央有行政指令，11月成品油加價5%，但中外成品油價仍相差10%，點解決? 等人民幣升值加速，如果08年人民幣升值8-10%，中外成品油價可接軌。食品問題，豬肉唔夠，因為豆和粟米唔夠，要由美國入口，人民幣升值可減成本。

又係第幾隻腳的問題…
27/12恆指28343，跟住跌，31/12反彈至27812係第一隻腳…
再跌，3/1恆指26864，4/1反彈至27519係第二隻腳…
7/1 – 9/1再跌跌跌，9/1係第三隻腳…
有時未必有第四五隻腳，因為d人會從歷史中學精…

「高點出貨係天才…
反彈唔走，第二隻腳插才沽係庸才…
再反彈又唔走，第三隻腳插才沽係蠢才…
再反彈又唔走，第四隻腳插才沽係低B…
再反彈又唔走，第五隻腳插才沽係白痴…」

低B同白痴唔係次次都出現，因為人會學精的。

(do…do…do…新聞)

很多「專家」都對後市審慎，睇24000…
泡沫爆破，所有行業都會冧，真係爆破的話，唔會有換馬，唔會有d公司升有d跌，全部都會插水，例如22/11，恆指低點258xx，當時神華$41，現時$49；金股至今升20-30%；941升10%。

所以要分辨什麼是熊市，什麼是調整。

至於是否會跌到24000? 要用邏輯推敲，26000沽，24000買回，水位只有8%，而且24000未必出現，等於守株待兔，仲可能要摣現金，蝕通脹。

最緊要識揀公司，唔好揀被中央打壓的公司，摣人民幣資產，變相坐一年艇已經升8%(人民幣升值)，好過等24000。

財經演員講嘢是沒有成本的，林sir的錢真金實銀。
還有要唔好高追，等白痴/低B/蠢才沽俾你已經唔怕要。
要買熟悉的公司，坐都會有信心坐。

2628
「平民資本家」於07年出版，在07年上半年，3倍EV係合理，4倍係貴。但從07年中期和第3季業績睇…
(1) 2628的會計制度保守(將股票賺到的100億用以將債券價格減值；
(2) 大手入股國內IPO(市場專利)；
(3) 如果2318都值3倍EV，2628都保守，可值4倍EV；
(4) 市場錯價，個市以為保險業同銀行業一樣會被打壓，實則國策向保險業傾斜。

再講941，由05 – 08年，經歷電信業重組/3G/單向收費等消息，很多財演話941唔好，實則，例如單向收費反而增加每名客戶通話量。

李白一首詩：
「朝辭白帝彩雲間，千里江陵一日還。
兩岸猿聲啼不盡，輕舟已過萬重山。」
「財演熊聲啼不盡，移動已經翻幾翻。」

遇病醫病 必能長賺

1.  花太多時間預測走勢 , 放太少時間制定應變策略
2.  無定下止蝕位 , 或不果斷止蝕
3.  選中好股卻賺些少便沽出 , 不懂上移目標去賺盡利潤
4.  入市後不斷修改策略
5.  易受消息影響出入市決定
6.  買入交投不活躍的股份或窩輪 , 導致難以止蝕
7.  太相信表面數字 (例如低 P/E) , 買入似乎超值的股票
8.  不肯買強勢大藍籌 , 貪平買弱勢落後股
9.  看錯市不止蝕 , 還要死加碼 , 泥足深陷
10. 太貼市 , 易因短期波動誤作入市決定

素 有 「 The mad man of Wall Street 」 （ 華 爾 街 狂 人 ） 之 稱 的 Jim Cramer ， 久 不 久 也 會 在 CNBC 的 財 經 節 目 中 亮 相 ， 筆 者 經 常 感 到 此 君 講 股 票 時 亦 頗 激 動 ， 常 常 水 花 四 濺 ， 很 少 有 冷 靜 平 穩 的 時 候 。 早 前 剛 巧 在 節 目 中 看 到 「 狂 人 」 慎 重 地 講 解 賴 以 生 存 的 多 條 投 資 守 則 ， 當 中 有 些 亦 不 太 「 狂 」 ， 值 得 與 大 家 一 談 。

長 痛 不 如 短 痛

第 一 項 ： 「 不 要 將 短 炒 變 為 長 線 投 資 」 ， 相 信 此 項 大 家 亦 耳 熟 能 詳 頗 為 清 楚 。
舉 個 例 子 ， 原 先 是 因 某 些 特 定 原 因 ， 例 如 有 被 收 購 可 能 ， 預 期 盈 利 勁 升 等 利 好 因 素 ， 促 使 投 資 者 趁 機 吸 納 某 股 ， 博 短 線 上 升 ， 但 隨 後 願 望 落 空 ， 預 期 的 利 好 因 素 並 沒 有 出 現 。 在 股 價 下 跌 後 ， 投 資 者 於 是 找 些 藉 口 及 理 由 ， 哄 騙 自 己 繼 續 長 線 持 有 該 股 ， 由 原 先 的 短 炒 變 為 長 線 投 資 ， 結 果 當 然 是 一 籮 蟹 了 ！

切 忌 恐 慌 拋 售
第 四 項 ： 「 恐 慌 的 人 一 毫 子 也 賺 不 到 ！ 」 Cramer 表 示 ， 根 據 其 個 人 經 驗 ， 他 每 一 次 因 恐 慌 而 沽 貨 離 場 時 ， 雖 然 令 他 暫 時 性 如 釋 重 負 ， 但 事 後 回 望 ， 經 常 察 覺 在 恐 慌 拋 售 後 的 翌 日 、 一 周 後 ， 或 一 月 後 等 ， 股 價 大 都 會 回 升 ， 遠 高 於 其 沽 售 的 水 平 ， 令 Cramer 懊 悔 不 已 ！
Cramer 指 出 ， 恐 慌 是 在 拋 售 後 出 現 ， 而 不 在 拋 售 之 前 ！ 故 恐 慌 出 現 時 ， 大 都 是 拋 售 結 束 的 時 候

[2007.11.08 07:07PM]  joker_spooki...
投機性認購 = 買入有風險有不明因素, 唔一定會升 衰左唔好怨我;
認購 = 買左一定會升, 衰左可以怨我